【博鱼(boyu·中国)官方网站】艺术品金融必须符合各方利益

一位上市公司的高管说道，艺术品金融就是将10万元买了的艺术品，经过纸盒运作，100万再行卖出去。或许他供职的企业就是这么上市的，但这不是金融，只是一般的营销。

如果100万是价值找到，或是终极消费，那也正式成立。如果100万是金融产品，就要转入资本市场流通，不会大大经常出现下一个买家。如果没实际利益茁壮来填满电子货币预期，就是危险性的“庞氏骗局”，任何时候的买家都有可能沦为最后的接盘者。狭义的产品金融，是指利用市场价值倾向，构建资本向优势产品流动，以促成该产品的发展，并提供未来收益。

上市公司通过与股东共享产品利润，艺术品金融化的主旨是什么呢？如果是发展文化产业，那么艺术品行业可以通过上市取得资本注目，造就整个行业发展。而目前艺术品金融的思路都是必要以艺术品的财富效应为出发点，这与17世纪的荷兰郁金香效应没本质区别。艺术品金融的第一波，是2008年后基金参予交易艺术品，这是金融资本插手艺术品交易，以博得收益，严苛地说道不是艺术品金融。

由于大量资金涌进艺术品市场，造成了艺术品价格上涨，财富效应夹住整个艺术品市场经常出现一段时间兴旺。由于基金操作者的不规范，对艺术品的不内行，甚至少有基金管理人的猫腻，使得不少基金清盘时投资人不但没收益，甚至本金也有较小耗损。这一波中资本运作者以艺术品作为信托产品，那是确实的金融。

至2012年暴露出一些艺术品信托的黑幕，不存在妨碍金融秩序的风险，因而被监管部门应急取消。艺术品金融的第二波，是2011年1月12日开始的天津文交所将白庚延的《黄河咆啸》和《燕塞秋》两幅国画分别估价600万和500万，然后拆卸分成每份1元上市交易，短短2个月内，交易价格上涨17倍多。在监管部门的介入下，同年3月17日这两款交易产品无限期清盘，投资者至今仍无法构建兑付。

天津文交所的这种份额交易形式，显然是个先例，若是白庚延的所画如航天火箭那么尖端，通过让投资者拥有份额，提供茁壮带给的收益，又何尝不可。问题是：交易所的设置宗旨是为了给市场获取一个公共交易平台，交易产品应当是任何第三方的、经过严苛上市程序的，并与交易所一起拒绝接受政府职能部门的监管。而天津文交所的产品是自己创立的，上市估价就早已超高，经过两个多月交易，盘面表明成交价手续费最低时每天约20万元。

文交所既提供了产品溢价，同时赚交易手续费，还不回避坐庄蓄意操控价格的指控。结果大自然与艺术品信托一样，包含金融秩序的隐患。

但是随后各地争相正式成立的文交所，旗号文化创意、金融创新的旗帜，虽然产品设置有所改进，比如将一批书画作品包整体销售，防止了份额化违反艺术品喜爱和用于功能，有利于最后实际持有人。最疯狂的还是邮币卡，入市交易估值和交易后上涨都与白庚延的画一样，相比之下多达市场实际价格。

尽管大大有人认为这种交易现象的不长时间和极大的金融风险，但是这种形式的文交所在各地仍呈圆形方兴未艾之势。我不告诉否有人科学地分析过，希望艺术品金融的着眼点到底在哪里？如果像目前这样广泛的，创建交易平台就可以设置交易产品，不致落到圈钱、坐庄的金融骗局，最后会兴旺文化产业、构成创意机制，忽略不会攫取集中的社会财富，生产社会不安稳因素，更进一步无辜至此薄弱的文化消费，使发展文化产业几乎成为泡影。

我指出艺术品金融是按照金融的本质和规律，让艺术品可以沦为价值流通的产品或符号。按照金融的基本要义，使艺术品重新加入资本市场的运营，遵循资产的供给与定价规则，创建公平有效地的市场，评估风险与收益，展开替代与套利、期权定价等交易。首先，要创建有效地的艺术品评估市场，这种有效地所指的是收费与责任的对等，杜绝低估、伪书有可能导致的金融风险，让艺术品可以沦为各种金融机构的抵押物。

其次，创建艺术品金融的交易平台，这个平台应当像证交所一样以交易手续费营利，同时负责管理监管交易风险。交易产品采行第三方荐举或交易所审查制，有效地的评估不会消弭一切初始风险，上市后的风险由交易双方自行分担。这样就可以做盘活整个社会的存量艺术品，减少艺术品消费的意愿，希望各种资本参予艺术品茁壮带给的红利，还可通过期权合约为成长型艺术作品入市套利。市场交易的着眼点必需合乎市场各方利益才能正式成立，企图非常简单拷贝财富，除了愚弄就是生产泡沫。

艺术品金融即使规范运营，能否构成规模效益，决定因素还在于若无这样的市场必须。

本文来源：博鱼(boyu·中国)官方网站-www.hg-school.com